[젠포트] #2 슈퍼 퀄리티 전략 2.0 예제(Feat. 강환국)

"할 수 있다! 퀀트 투자" 내 투자전략 31: 강환국 슈퍼 퀄리티 전략 2.0

 

Joseph Piotroski(회계학 박사)의 F스코어 전략은 주식별로 9개의 항목을 검토하여 항목별로 1점을 부여한 후, 점수가 높은 종목들을 매수하는 전략이다. 9개 항목은 아래와 같다.

 

1. 수익성

1) 전년 당기순이익 0 이상

2) 전년 영업현금흐름 0 이상

3) 전년 대비 ROA 증가

4) 전년 영업현금흐름 > 전년 당기순이익

 

2. 재무 건전성

1) 전년 대비 부채비율 감소

2) 전년 대비 유동비율 증가

3) 전년 신규 주식 발행 없음

 

3. 효율성

1) 전년 대비 매출총이익률 증가

2) 전년 대비 자산회전율 증가 

 

Rober Novy-Marx 교수가 제안한 GP/A 지표는 (매출총이익/총자산)이며, 해당 지표들이 높은 기업에 투자할 경우 의미 있는 수익률을 얻을 수 있다는 논문을 발표하였다.

 

킹환국님은 위 전략들을 적절히 혼합하여 본인의 이름을 딴 "강환국 슈퍼 퀄리티 전략 2.0"을 다음과 같이 제안하였다

 

"

아래 조건을 만족하는 20~30 종목 매수 후 연 1회 리밸런싱

신F-스코어 3점 종목만 매수

GP/A 순위 부여 및 순위 높은 종목 매수

소형주 (시가총액 하위 20%)

"

 

이 역시 젠포트를 통해 간편하게 구현 가능하다.

 

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Step 1. 기본설정

- 수수료율: 0.015(키움증권)

- 종목당 매수비율: 4% (25종목 매수)

- 최대보유일: 360일 (넉넉히)

 

 

Step 1. 기본 설정 

 

 

Step 2. 매매대상 설정

- 국내상장 중국기업 및 납북경협 관련 기업은 제외

 

Step 3. 매매조건 설정(우리의 창의력을 발휘할 구간)

매수조건식 선택

- 전년 당기순이익 > 0

조건식: {당기순이익} > 0

 

- 전년 영업현금흐름 > 0

조건식: {영업현금흐름} > 0

 

- 전년 신규주식 발행 없음

조건식: {총발행주식수} - 과거값({총발행주식수},{1년}) <= 0

 

- 소형주(시가총액 하위 20%)

조건식: 비율({시가총액},{오름차순}) <= 20

 

매수종목선택 우선순위

- GP/A 순위 높은 기업 순으로 매수

조건식: 순위({GP/A},{오름차순}) 오름차순

 

매도조건식 선택

- 젠포트 내 제무재표 5월에 반영되므로 5월 기준으로 매도/매수 하는 것이 재무제표를 정확하게 반영한 전략 구현 가능

조건식: {월}+과거값({월},{1일}) = 9

 

 

Step 3. 매매조건 설정

 

 

백테스팅 결과

- 164개월 누적수익률: 2,431.03%

- MDD: 54.25%

- 복리수익률: 27.02%

- KOSPI 상관성: 0.54%

- KOSDAQ 상관성: 0.70%

 

 

백테스팅 결과 1

백테스팅 결과 2

 

 

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전략만 잘 생각한다면 젠포트를 활용하여 구현하는 것은 아주 간단하다.

 

현재 전략을 그대로 실전에 적용한다면 실패할 확률이 매우 높다.

 

수급관련 조건이 고려되지 않았으며, MDD를 더 낮출 필요가 있다.

 

젠포트 카페, 젠포트 전략 문의 게시판 및 유튜브 등을 보며 개선해나가는 것을 추천한다.